(00596)浪潮国際 配当1.2%

(00596)浪潮国際(Inspur International)について


予想PER 13倍
予想配当利回り 1.2%
時価総額 約360億円


スケジュールはだいたい以下の通りです。
・12月末決算締め
・期末一括配当 権利落 6月中旬→支払 6月下旬

■どんな会社？

クラウド、ERPソフト、IoT機器の販売を行います。


親会社の浪潮(Inspur)グループは、世界３位、中国１位のサーバベンダー。

近年は、「クラウドERP、ビッグデータ、ＡＩ化」に注力。


クラウドについて、ブログ主の推測ですが、
下記のコメントのように
親会社の浪潮グループの顧客（大企業、小企業問わず）に対して販売し、
顧客開拓の点で有利なポジションにいるのではないか？と考えています。

The Group provides comprehensive cloud services to enterprises in different scales and empowers Inspur partners and enterprises to enhance their core competitiveness in the cloud era.

2019年に契約した顧客の例：ICBC(中国工商銀行)リース、中国アルミ等々。
顧客は、そうそうたる顔ぶれです。

■配当履歴

2004　0.0300(-)
2005　0.0300(+0%)
2006　0.0150(-50%)
2007　0.0000(無配)1:5株式分割
2008　0.0200(-)
2009　0.0100(-50%)
2010　0.0100(-)
2011　0.0120(+20%)
2012　0.0060(-50%)
2013　0.0300(+400%)5:1株式併合
2014　0.0300(+0%)
2015　0.0300(+0%)
2016　0.0300(+0%)
2017　0.0300(+0%)
2018　0.0400(+33%)
2019　0.0000(無配)


配当方針は、業績や、今後の投資計画等を考慮して決定されるようです。

2019年は無配でした。

無配の理由はわかりませんが、

配当が出てもおかしくなかったような気も・・・

■業績

・損益計算書、キャッシュフロー計算書

	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年
Revenue 売上	971 (-)	1163 (+20%)	1965 (+69%)	2442 (+24%)	2897 (+19%)
Profit attributable to Owners of the Company 最終利益	6 (-)	59 (+883%)	139 (+136%)	324 (+133%)	203 (-37%)
Net cash from operating activities 営業CF	67	133	77	259	255
Net cash used in investing activities 投資CF	49	-283	445	-47	-132
Net cash used in financing activities 財務CF	16	-32	-116	-676	-167
Purchases of property, plant and equipment 設備投資(投資CF)	-248	-18	-6	-54	-18
Investment in an associate 関連会社への投資(投資CF)	0	0	0	0	-223
Acquisition of partial interest in a subsidiary 持分取得(財務CF)	0	0	-282	-84	-132
Net cash outflow on merger of subsidiaries 合併の支払(財務CF)	0	0	-294	-548	0
Dividends paid 配当支払(財務CF)	-27	-27	-68	-28	-45

2019年末は+19%の増収でした。
クラウド事業の増収、IoT機器販売の増収が寄与しました。


2019年末は-37%の減益でした。
クラウド事業の開発費負担、関連会社からの利益の減少が影響しました。

■事業別業績

事業別業績です。

クラウド事業の増収率は高いですが、赤字も拡大しています。


また機器販売の割合も大きく、特に”Qingdao Lejin”社は
利益の半分近くを占めています。

これが、当社のＰＥＲが他のソフトウェア企業より
低めになっている要因の１つのような気がします。

機器販売の利益のブレが大きくて、
ブログ主的には、株を買いにくいです。

■BtoB系クラウド事業の他社比較

BtoB系クラウド事業の他社と比較してみました。

当社は赤字ですが、
BtoBクラウド系銘柄で時価総額１位の(00268)金蝶国際も赤字が続いています。

ちなみに、時価総額２位の(03888)kingsoftもクラウドは赤字が続いています。


金蝶国際によると、クラウドの課金方法は、下の段のように、
売上が初期に偏らないモデルということですが・・・
黒字化のメドがわからないのは、なかなか難しいですね。

ブログの先パイに勧められてツイッターはじめてみました。