2020/11/16

(00823)Link REIT 連続増配14年 配当4.1% 2021年中間


連続増配14年(00823)Link REITについて

予想PER 24倍
予想配当利回り 4.1%
時価総額 約1.9兆円


スケジュールはだいたい以下の通りです。
・3月末決算締め
・期末配当 権利落 6月下旬→支払 7月下旬
・中間配当 権利落 11月下旬→支払 12月下旬

【2019】中国 連続増配銘柄(10年以上)

■どんな会社?


香港で不動産賃貸をします。不動産は、商業施設、駐車場、オフィスビル。
中国本土、海外にも進出しはじめました。


物件価格による所有割合は、

香港83%(商業施設63%、駐車場16%、オフィスビル4%)。
中国本土13%(商業施設10%、オフィスビル3%)。
オーストラリア2%(オフィスビル1%)。
イギリス2%(オフィスビル1%)。




商業施設の中でも、飲食店の割合が多く
コロナ影響が大きくなっています。




2020年4月オーストラリア物件取得。
2020年8月イギリス物件取得。

2025年に香港以外の割合を増やすことを目標にしています。




■配当履歴


2006 0.2181
2007 0.6743(+309%)
2008 0.7440(+10%)
2009 0.8399(+12%)
2010 0.9737(+15%)
2011 1.1045(+13%)
2012 1.2952(+17%)
2013 1.4646(+13%)
2014 1.6574(+13%)
2015 1.8284(+10%)
2016 2.0618(+12%)
2017 2.2841(+10%)
2018 2.4978(+9%)
2019 2.7117(+8%)
2020 2.8719(+5%)
2021 1.4165(中間まで)

2021年度中間配当は微増でした。







■業績


・損益計算書、キャッシュフロー計算書
2017年2018年2019年2020年2021年
(中間まで)
Revenue
売上
9255
(+5%)
10023
(+8%)
10037
(+0%)
10718
(+6%)
5233
(-1%)
Gains on disposals of investment properties
不動産売却益
1387 7306 2761 0 0
Change in fair values of
investment properties
不動産評価損益
11494 35493 12269 -23948 -7275
Finance costs
支払利息
-567 -665 -598 -630 -405
Profit for the year
最終利益
17711
(+8%)
47761
(+169%)
20329
(-57%)
-17122
(-184%)
-7324
(-295%)
Net cash generated from operating activities
営業CF
6077 6485 5941 6589 3167
Net cash genereted from investing activities
投資CF
422 8087 6775 -532 -7086
Net cash used in financing activities
財務CF
-6291 -11962 -13142 -766 -2228
Capital expenditure
設備投資
-8316 -12594 -8402 -1808 -7647
Distributions paid to Unitholders
配当支払(財務CF)
-4898 -5254 -5517 -5930 -2339

2021年中間の売上は-1%の減収でした。
豪州、英国の物件追加がありましたが、
最も割合の大きい飲食店系賃料が下落しました。

配当の原資となる賃貸収入からの利益(Total Distributable Amount)は、
2966→2921(-1%)で減益でしたが、
自社株買いによる株数減少で、増配でした。



■香港賃料の下落


香港の賃料が下がってます。
(中国本土は+8.1%で上がってます。)



入居率も若干下がってます。




コロナで大変な借主さんのサポート(合計HK$600m)も
発表されてますが、賃料負担がまだ重そうです。
(売上に占める賃料の割合)





ブログの先パイに勧められてツイッターはじめてみました。





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