中国投資の際に、香港証券取引所に上場している中国の大型株と中型株に分散投資を行うETF「FXI」について
同様にブラジル、ロシア、インド、台湾、中国、南アフリカなど、世界中の新興国市場の大型・中型株に分散投資するETF「VWO」と比較、過去パフォーマンス分析してみました。
※投資は自己責任でお願いいたします。
目次
FXIとは？
FXI：iシェアーズ中国大型株ETFは、米国籍のETF（上場投資信託）。
- FTSE中国50インデックスに連動する投資成果を目指す。
- 香港証券取引所に上場している中国の大型株と中型株に分散投資
FTSE中国50インデックスとは？
FTSE International Limitedにより算出される指数であって、香港証券取引所に上場するH株、Red Chip、P Chipと称される中国株の中から時価総額及び流動性を勘案して選定される50銘柄により構成されるもの
引用）JPX
https://www.jpx.co.jp/derivatives/products/foreign/ftse-china50futures/index.html
VWOとは？
VWO：Vanguard FTSE Emerging Markets ETFは米国籍のETF（上場投資信託）。
- FTSEエマージング・マーケッツ・インデックスに連動する投資成果を目指す。
- ブラジル、ロシア、インド、台湾、中国、南アフリカなど、世界中の新興国市場で大型・中型株を保有する。
- 時価総額加重型。
FTSEエマージング・マーケッツ・インデックスとは？
FTSE社(ロンドン証券取引所とフィナンシャルタイムズが共同設立)が算出している、新興国株式市場の動向を表す指数。
対象国：
引用）FTSE
中国、インド、台湾等、アジア諸国や東南アジア、ブラジル、ロシアなどの資源国等、20カ国以上。
グローバル企業から中小型株まで、約2,000銘柄から構成される時価総額加重平均型の株価指数。
FXI/VWOの価格
直近の価格チャートです。
FXI/VWOの概要
FXIとVWOを比較してみました。
※最新情報は運営会社の情報を参考ください。
| 銘柄 （ティッカー） | FXI | VWO |
| 運用会社 | BlackRock | Vanguard |
| ベンチマーク | FTSE 中国50インデッス | FTSE エマージング・ マーケッツ・ オールキャップ （含む中国A株）・ インデックス |
| 構成銘柄数 | 50銘柄 | 約5,000銘柄 |
| コアセクター | 金融 石油・ガス テクノロジー 電気通信 | 金融 テクノロジー 消費財 |
| ETF純資産 | 約42億ドル | 約780億ドル |
| リバランス | – | – |
| 配当時期 | 年2回 6月/12月 | 四半期 3月/6月/9月/12月 |
| 配当金利回り （年率％） | 1.17% | 0.52% |
| 経費率 （年率％） | 0.74% | 0.10% |
| 設定日 | 2004/10/08 | 2005/03/10 |
FXIが中国株式50銘柄に投資するのに対し、VWOは世界新興国全体(約中国45%、台湾15%)への投資構成となっています。
FXI、VWOともに、他ETFと比べると経費率は高めですね。特にFXIは高いので多く資産を持つ場合には、年間維持経費などトータルコストが気にかかるところです。
運営会社「ブラックロック」「バンガード」については、資産規模などこちらもご参考ください。
FXIの投資アプローチ
- FTSE中国50インデックスに連動する投資成果を目指す。
- 香港証券取引所に上場している中国の大型株と中型株に分散投資
FXIのセクター構成比率
FXIの組み入れ銘柄のセクター構成です。(2020.9.26)
| セクター | 比率 |
|---|---|
| 中国 | 99.51% |
| キャッシュ・デリバティブ等 | 0.49% |
FXIの組み入れ上位10銘柄
上位10銘柄は下記となります。
| 称 | 値 | 割合(%) |
|---|---|---|
| 9988:HKｱﾘﾊﾞﾊﾞｸﾞﾙｰﾌﾟ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞ | 382.27 百万 | 8.78 |
| 700:HK騰訊控股[ﾃﾝｾﾝﾄ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ] | 380.38 百万 | 8.74 |
| 3690:HK美団[ﾒｲﾄｩｱﾝ] | 365.27 百万 | 8.39 |
| 9618:HKJDﾄﾞｯﾄｺﾑ | 243.97 百万 | 5.61 |
| 939:HK中国建設銀行 [ﾁｬｲﾅ･ｺﾝｽﾄﾗｸｼｮﾝ | 239.50 百万 | 5.50 |
| 1398:HK中国工商銀行 | 215.79 百万 | 4.96 |
| 9888:HK百度[ﾊﾞｲﾄﾞｩ] | 177.68 百万 | 4.08 |
| 2318:HK中国平安保険(集団) [ﾋﾟﾝｱﾝ･ｲﾝ | 175.01 百万 | 4.02 |
| 9999:HK網易 | 158.21 百万 | 3.63 |
| 3988:HK中国銀行 [ﾊﾞﾝｸ･ｵﾌﾞ･ﾁｬｲﾅ] | 157.25 百万 | 3.61 |
金融、テクノロジー、一般消費財のセクター比率が高めです。
新興国市場は景気後退時に、リスク回避で資金引き上げされやすいのと、セクターも金融など景気敏感銘柄、ボラリティの高いテクノロジー銘柄の比率が高いため、値動きが激しくなると想定されます。
FXIとVWOのパフォーマンス比較
中国大型・中型分散投資ETFの「FXI」と、新興国全体投資の「VWO」の過去パフォマンステストを実施し比較してみました。
ポートフォリオグロース
中国株の比率が高いため、両ETFとも同じような値動きをしています。
最も良かった年の値上がり率
| FXI | 83.17% |
| VWO | 76.26% |
最も悪かった年の値下がり率
| FXI | -47.78% |
| VWO | -53.49% |
ボラリティがかなり高く、新興国投資はリターンもリスクも大きいのがわかります。
標準偏差、シャープレシオからみても値動きが激しい投資になると伺えます。
年リターン推移
トータルリターンでみると、米国株式などの株式投資の平均的な期待値比べるとやや物足りないリターン率となっています。
実際にETFを購入するには？
証券会社の「定期買付」機能を使いこなして、ETFの積立でインデックス投資をする方法を下記の記事で紹介しています。
まとめ
中国投資や、グローバル新興国への投資で
香港証券取引所に上場している中国の大型株と中型株に分散投資を行うETF「FXI」について
同様にブラジル、ロシア、インド、台湾、中国、南アフリカなど、世界中の新興国市場の大型・中型株に分散投資するETF「VWO」と比較、過去パフォーマンス分析してみました。
経費率の高さや、景気後退時に資金引き上げ傾向にあるリータンとリスクを考える必要がある新興国投資で
今後、中国や新興国が伸びると考える場合や、メインは米国などの先進国投資で、新興国へもヘッジとして分散投資しておきたい場合に、小額積立投資や安値になった時にコツコツ買い増ししていくなどの投資戦略も有効かと思われました。
※投資は自己責任でお願いいたします。
世界全体に分散投資する場合、先進国と新興国市場を対象、米国内外の株式で構成されるバンガード社の VTなどのETFを選択するという手段もあります。
あわせて読みたい記事
日本で買える、海外ETFまとめ
日本で買えるETFの種類から、手数料、証券口座の解説まで紹介しています。
ドル円チャートと歴史
海外投資する時には、外貨を使うので為替差益も考える必要があります、通過基軸ドル円についてです。
米国株高配当ETF
米国株式の高配当銘柄をテーマにしたETFもあります。代表的な3つのETFの比較とそれぞれの特徴です。
あわせて読みたい書籍
具体的な投資スタイルや、ポートフォリオの考え方を知りたい方は、レイ・ダリオ氏の黄金のポートフォリオが掲載されているこちらの一冊もおすすめです。
――レイ・ダリオ(ブリッジウォーター・アソシエイツ創業者)
「本書はあなたに経済的自由を手に入れるための気づきを与えてくれるはずだ」
投資に勝つための原則、投資にまつわる「神話」のウソ、 投資の決断時期など、「自分のお金をどう動かすか」について、 行動経済学やメンタル部分も含めて具体的なアドバイスが提供された1冊。 2017年ノーベル経済学賞受賞のリチャード・セイラー教授が シェロモ・ベナルチUCLA教授と共同考案した「強力な貯蓄法」も紹介。 世界最大規模のヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツの レイ・ダリオが個人投資家向けに初公開した「黄金のポートフォリオ」を収録。
