光通信が個人向けの社債を発売します。
「第42回無担保社債」です。
最近は国債の金利が上がってきたこともあり、楽天モバイル債が3.3％の社債、ソフトバンクグループが4.75％のハイブリッド社債を出すなど金利も高くなっていますね。
年利1.11%の光通信の社債は買い？
それでは今回の光通信の社債「第42回無担保社債」についてみていきましょう。
社債とは
まずは社債とはなにかという点から説明しておきましょう。
社債とは会社が資金調達を目的として、投資家からの金銭の払込みと引き替えに発行する債券のことをいいます。
簡単にいえば企業の「借金」です。
個人投資家からの借り入れと思えばよいでしょう。
社債は普通社債、転換社債などいろいろな発行方法があります。
その内容によってルールも違いますが、一般的には高めの利率が定められており、その利息をもらいつつ、満期や繰上償還時に額面で償還（買い取り）されます。
つまり、期日になれば元本が返ってくる上に利息がもらえるのでその分がプラスというわけです。
ただし、デメリットがあります。
企業が破綻した場合や経営が悪化した場合です。
その場合には、利息が滞ったり、元本が返ってこない可能性もあります。
また、社債は途中で換金したいと思っても株ほど売買が容易ではありません。
そのリスク分、利回りが高く設定されているんですね。
光通信第42回無担保社債（社債間限定同順位特約付）
それでは今回発行される株式会社光通信第42回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の概要を見ておきましょう。
| 正式名称 | 株式会社光通信 第42回無担保社債（社債間限定同順位特約付） |
|---|---|
| 期間 | 5年 |
| 募集金額 | 400億円 |
| 格付け | A(R&I)、A+（JCR) |
| 販売期間 | 2023年5月29日（月）12:00～2023年6月8日（木）14:00 |
| 利率（年率） | 1.11％（税引前） 0.884％（税引後） |
| 利払日 | 毎年6/9及び12月9 |
| 発行日（受渡日） | 2023年6月9日（金） |
| 償還日 | 2028年6月9日 |
| 発行価格 | 額面100円につき100円 |
| 買付単位 | 100万円以上、100万円単位 |
投資格付はA、A+
投資格付はA(R&I)、A+（JCR)ですね。
Aは債務履行の確実性は高いと評価された場合に付与されるものです。
最近発行されてきた国内大手の会社の債券と比較しても高めとなっています。
ただし、こういった格付はあまり当てにならない部分もあります。
例えばリーマンショックのきっかけとなり大きな問題になったサブプライムローンとかAAAがついてたりしましたしね・・・
利率は1.1％
利率は1.1％です。
それほど高いという印象は持たない方が多いと思います。
それでも定期預金に預けておくよりはかなり高い利率となりますし、安全性は比較的高めの投資商品となります。
前述した楽天やソフトバンクがかなり高い利回りを設定していますが、それ以外の会社はだいたい1％前後のものが多いですね。
ちなみに少し前に発売された第94回クレディセゾン無担保社債は0.72%でしたが、すぐに売り切れてしまいました。
取り扱い証券会社
なお、株式会社光通信 第42回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の販売は以下の証券会社で行っています。
- みずほ証券
- SMBC日興証券
- 野村證券
- 大和証券
- SBI証券
- 岡三証券
- 楽天証券
SBI証券は商品ラインナップや注文の仕方などが優れています。
また、三井住友カードとの連携で投資信託購入でのポイントが貯まるのも嬉しい。
ネット証券開設するなら持っておきたい口座の筆頭でしょう。
社債間限定同順位特約とは
なお、この社債には「社債間限定同順位」というあまり聞き慣れない特約がついています。
社債間限定同順位特約とは同じ会社が発行した複数の無担保社債間において、利金や償還金の受取りに有利不利が生じないようにするための特約です。
もともと無担保社債には、利金や償還金を支払う為の担保は設定されていません。
しかし、同じ会社が担保のある社債を発行すると、無担保社債の購入者は債権者としての立場が弱くなってしまいますよね。
そうならないようにつけられるのがこちらの特約です。
これが付くことで他の社債に担保をつけれなくしたり、つけても「社債間限定同順位特約」がついてる債券は同等の担保の設定されることになります。
つまり、基本的には購入する側が不利にならないようについているものですね。
野村證券の解説だとこんな感じです。
無担保社債には、元利金や償還金を支払う為の担保は、元々設定されていない。「社債間限定同順位特約」とは、発行者が、当該社債の所有者の元利金や償還金を受け取る権利を保護する為に、当該社債以外の社債に対して担保を自由に設定しない約束をし、担保を設定する場合には、当該社債にも同等の担保を設定することを指す。
出典：野村證券 証券用語解説集 社債間限定同順位特約
まとめ
今回は「年利1.11%の光通信の無担保社債は買い？」と題して光通信の社債についてみてきました。
単純に社債としての利回りを考えれば他社よりかなり高く条件は悪くありません。
国債の利回りも高くなっていますのでそれらも含めて検討してみても良いかもしれませんね。
そのあたりを勘案して検討すると良いでしょう。
個人的には
かな
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