私が、(引き続き)ドル高円安が進むと考える理由
9月6日（1ドルが109円台の時）に「私が、ドル高円安が進むと考える理由」を投稿させて頂きました。 皆さまからコメント頂いたり、シェア頂いたりして、大変有難かったです。改めて、ありがとうございました！ 今、1ドルが112円を超えている状況で、さらにドル高円安が進むと投稿するのは、結構どきどきしますが、私は、やはり、引き続き、上がったり下がったりはあるとしても、年末に向けてドル高円安が進むと考えますので、その理由を御説明します。皆様のご検討のご参考になれば嬉しいです。 １．9月6日時点で「ドル高円安が進む」と考えた理由とその結果 9月6日時点で、 ①米国と欧州の金利が上がるが、日本の金利は上がらない ②貿易収支が大きな黒字になるとは想定し難い ③ユーロが堅調 ④日本の政局は大きな円買い要因とならない という理由からドル高円安を想定していました。 ①米国と欧州の金利が上がるが、日本の金利は上がらない これは当たりました。日本の金利も（10年債の金利が0.04％から 0.08%に）上がってはいるのですが、米国の10年債は1.3% から1.6％に上昇していますので、金利差は着実に拡大しています。 今後も、米欧は「近い内にテーパリング」という金利が上げる強烈な要因がありますが、日本にはそれがないので、金利差拡大の可能性が高いと思います。物価（消費者物価）と雇用（失業率）の推移を米欧日で比べると、米欧は確実に回復していますが、日本の物価だけは相変わらずプラスになっていませんね…。 (日経ヴェリタスの数値を使いました) 消費者物価指数（前年比、%） ・米国：1.4(1/15)→1.7(3/14) →4.2(5/16) →5.4 (7/18) →5.4 (9/4) →5.3 (10/10) ・欧州：-0.3(1/15)→0.9(3/14) →1.6(5/16) →1.9 (7/18) →3.0 (9/4) →3.4 (10/10) ・日本：-0.9(1/15)→-0.6(3/14) →-0.1(5/16) →0.1 (7/18) →-0.2 (9/4) →0 (10/10) 失業率（%） ・米国：6.7(1/15)→6.2(3/14) →6.1(5/16) →5.9 (7/18) →5.2 (9/4) →4.8 (10/10) ・欧州：8.3(1/15)→8.1(3